2022年基金从业《证券投资基金》章节习题1

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1、目前保本基金普遍采用基于参数设定的投资组合保险策略，常用的是( )。

A.CPPI策略

B.TIPP策略

C.OBPI策略

D.复制性卖权策略

参考答案：A

参考解析：答案是A选项，目前保本基金普遍采用基于参数设定的投资组合保险策略，常用的是CPPI策略。CPPI策略是通过把大部分资产投资于无风险的持有到期债券组合，把确定的债券利息收入按一定比例放大后投资于股票;B项TIPP策略是把保险额度从固定改为可变，将保险额度和资产净值挂钩，保险额度为某一时点资产净值最高的一个固定比例。当资产净值变动时，即可求出新的保险额度，将新的保险额度与原来的保险额度相比较，取其中较大的作为资产净值变动后的保险额度;C项OBPI策略通过将资金的大部分购买无风险或低风险风险资产使其到期的收益等于最低保本额度，而将剩余资金购买股票或股指的看涨期权，从而当股价或股指上涨时，可以获得相应的增值收益;D项复制性卖权策略通过数学变换，将欧式保护性期权中的S和put的组合变为只有无风险资产和风险资产的组合，这样一来，在理论上，投资者就毋须具有合适的协定价和期限的欧式看跌期权，而同样可以达到欧式保护性期权策略对冲风险的目的。

2、以下关于基金资产估值，表述正确的是( )。

A.估值方法的一致性指基金进行资产估值时均应采用同样的估值方法，遵守同样的估值原则

B.海外的基金多数不是每个交易日估值

C.对有市场交易价格的证券，直接采用市场交易价格估值

D.我国的封闭式基金每周估值一次

参考答案：A

参考解析：A项说法正确，估值方法的一致性指基金进行资产估值时均应采用同样的估值方法，遵守同样的估值原则。B项，海外的基金多数也是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次;C项，当基金投资于交易不活跃的证券时，基金持有的证券要么没有交易价格，要么交易价格不可信，不能直接采用市场交易价格估值;D项，我国封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。

3、当利率上升时，国债价格会( )。

A.上升

B.下降

C.不变

D.不确定

参考答案：B

参考解析：答案是B选项，当基金投资于股票市场时，上市公司的股价不但受其自身业绩、所属行业的影响，更会受到政府的经济政策、经济周期、利率水平等宏观因素的影响，从而使股票的价格表现出一种不确定性;而当基金投资于国债市场时，国债的价格也会随着利率的变动而大幅波动，当利率上升时，国债价格会下降。

4、当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将( )。

A.下降

B.盘整

C.上升

D.不变

参考答案：C

参考解析：债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降;利率下降时，债券价格上升。

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