注册会计师财务成本管理练习题4

1.某人分期付款购买住宅，从第2年开始每年年末支付20000元，共需支付10年，假设银行借款利率为2%，则如果该项分期付款现在一次性支付，需要支付( )元。(P/A，2%，10)=8.9826;(P/F，2%，1)=0.9804

A.386085.00

B.367707.35

C.176130.82

D.465333.50

正确答案：C

答案解析：现在需要的支付额=20000×(P/A，2%，10)×(P/F，2%，1)=176130.82(元)

【该题针对“货币时间价值的扩展应用”知识点进行考核】

2.A债券每半年付息一次、报价利率为8%，B债券每季度付息一次，则如果想让B债券在经济上与A债券等效，B债券的报价利率应为( )。

A.8% B.7.92% C.8.16% D.6.78%

正确答案：B

答案解析：两种债券在经济上等效意味着实际利率相等，因为A债券为每半年付息一次，所以，A债券的年实际利率=(1+4%)^2-1=8.16%，设B债券的报价利率为r，则(1+r/4)^4-1=8.16%，解得：r=7.92%。另外，本题也可以根据“半年的实际利率”计算，即：A债券的半年实际利率=8%/2=4%，B债券的季度实际利率=r/4，半年的实际利率=(1+r/4)^2-1=4%，解得：r=7.92%。

【该题针对“影响债券价值的因素”知识点进行考核】

3.下列说法中错误的是( )。

A.当一年内复利几次时，给出的年利率是名义利率

B.每间隔一段时间支付一次利息，债券价值会呈现周期性波动

C.计算债券价值时，除非特别指明，必要报酬率与票面利率采用同样的计息规则

D.随着到期时间的缩短，必要报酬率对债券价值的影响越来越大

正确答案：D

答案解析：随着到期时间的缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小。见教材P110-111。

【该题针对“影响债券价值的因素”知识点进行考核】

4.有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期。假设必要报酬率为10%，则发行9个月后该债券的价值为( )元。

A.991.44 B.922.768 C.996.76 D.1021.376

正确答案：C

答案解析：由于每年付息两次，因此，折现率=10%/2=5%，发行9个月后债券价值={1000×8%/2×[(P/A，5%，2)+1]+1000×(P/S，5%，2)}×(P/S，5%，1/2)=996.76(元)

【该题针对“债券价值的计算”知识点进行考核】

5.已知A、B两种证券收益率的方差分别为0.81%和0.36%，它们之间的协方差为0.5%，则两项资产收益率之间的相关系数为( )。

A.1

B.0.3

C.0.5

D.0.93

正确答案：D

答案解析：根据题目条件可知A、B两种资产收益率的标准差分别为9%和6%，所以相关系数=0.5%/(9%×6%)=0.93。