2018年基金从业考试《证券投资基金》试题(1)

1(单选题)封闭式基金一般采用()方式分红。

A转股 B现金 C配股 D股票股利

解析：正确答案”B“，

封闭式基金当年利润应先弥补上一年度亏损，然后才可进行当年分配。封闭式基金一般采用现金方式分红。

2(单选题)自2004年1月1日起，对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征()。

A印花税 B增值税 C营业税 D所得税

解析：正确答案”C“，

《关于证券投资基金税收政策的通知》规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金包括封闭式基金和开放式基金两种基金的管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税。

3(单选题)应计收益率每下降或上升一个基点时的价格波动性是()。

A相同的 B不同的 C递减的 D递增的

解析：正确答案”A“，

基点价格值是指应计收益率每变化一个基点时引起的债券价格的绝对变动额。我们知道，对于收益率的微小变动，不论是上升还是下降，特定债券的价格将大致呈相同幅度的百分比变动。因此，应计收益率每下降或上升一个基点时的价格波动性是相同的。

4(单选题)()是按偿还期限从长到短的顺序，挑选一系列的债券，使现金流与各个时期现金流的需求相等。

A现金流匹配策略 B多重免疫策略 C多重负债组合策略 D多重资产组合策略

解析：正确答案”A“，

现金流匹配策略是按偿还期限从长到短的顺序，挑选一系列的债券，使现金流与各个时期现金流的需求相等。

5(单选题)完全预期理论认为，下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来()。

A下降 B上升 C保持不变 D先上升后下降

解析：正确答案”A“，

完全预期理论认为，远期利率相当于市场参与者对未来短期利率的预期，流动性溢价为零;而长期债券的收益率可以直接和远期利率相联系。由此推论，上升的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来上升，水平的收益率曲线则意味着预期短期利率会在未来保持不变，而下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来下降。

6(单选题)下列关于开放式基金申购费用的说法正确的是()。

A投资者在办理开放式基金申购时，一般需要缴纳申购费，但申购费率不得超过申购金额的0.5% B基金销售机构通过互联网、电话、移动通信等非现场方式实现自助交易业务的，可以对自助交易前端申购费用实行一定的优惠 C对于持有期低于5年的投资人，基金管理人不得免收其后端申购费用。 D基金管理人可以对选择前端收费方式的投资人根据其持有期限适用不同的前端申购费率标准

解析：正确答案”B“，

申购费用。投资者在办理开放式基金申购时，一般需要缴纳申购费，但申购费率不得超过申购金额的5%。和认购费一样，申购费可以采用在基金份额申购时收取的前端收费方式，也可以采用在赎回时从赎回金额中扣除的后端收费方式。基金产品同时设置前端收费模式和后端收费模式的，其前端收费的最高档申购费率应低于对应的后端收费的最高档申购费率。基金管理人可以对选择前端收费方式的投资人根据其申购金额适用不同的前端申购费率标准。基金管理人可以对选择后端收费方式的投资人根据其持有期限适用不同的后端申购费率标准。对于持有期低于3年的投资人，基金管理人不得免收其后端申购费用。基金销售机构通过互联网、电话、移动通信等非现场方式实现自助交易业务的，经与基金管理人协商一致，可以对自助交易前端申购费用实行一定的优惠，货币市场基金及中国证监会规定的其他品种除外。

7(单选题)是指在债券出现暂时的市场定价偏差时，将一种债券替换成另一种完全可替代的债券，以期获取超额收益。

A市场间利差互换 B替代互换 C税差激发互换 D应急免疫

解析：正确答案”B“，

替代互换是指在债券出现暂时的市场定价偏差时，将一种债券替换成另一种完全可替代的债券，以期获取超额收益。

8(单选题)指数型消极投资策略认为在有效市场中()。

A少数积极型股票投资战略可能取得高于其风险承担水平的超额收益 B多数积极型股票投资战略都不可能取得高于其风险承担水平的超额收益 C任何积极型股票投资战略都不可能取得高于其风险承担水平的超额收益 D只要投资战略合适就能取得高于其风险承担水平的超额收益

解析：正确答案”C“，

指数型消极投资策略的核心思想是相信市场是有效的，任何积极的股票投资策略都不能取得超过市场的投资收益，因此复制一个与市场结构相同的指数组合，就可以排除非系统性风险的干扰而获得与市场相同或相近的投资回报。

9(单选题)基金持有的首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按()计量。

A平均价 B成本 C收盘价 D开盘价

解析：正确答案”B“，

首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。

10(单选题)()是指保持资产组合中各类资产的固定比例。

A买入并持有战略 B恒定混合策略 C动态资产配置 D投资组合保险策略

解析：正确答案”B“，

恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。也就是说，在各类资产的市场表现出现变化时，资产配置应当进行相应的调整，以保持各类资产的投资比例不变。

11(单选题)当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于()。

A买入并持有策略 B投资组合策略 C动态资产配置 D投资组合保险策略

解析：正确答案”A“，

当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于买入并持有策略，在市场向上运动时放弃了利润，在市场向下运动时增加了损失。

12(单选题)在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度与短期债券的变化幅度的关系是()。

A两者相等 B前者大于后者 C前者小于后者 D没有可比性

解析：正确答案”B“，

利率风险是由于利率水平变化而引起的债券报酬的变化，它是债券投资者所面临的主要风险。由于市场利率是用以计算债券现值折现率的一个组成部分，所有证券价格趋于与利率水平变化反向运动。在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度大于短期债券价格的变化幅度。

13(单选题)下列()不是基金的主要利润来源。

A利息收入 B投资收益 C资本公积 D其他收入

解析：正确答案”C“，

利息收入、投资收益及其他收入是基金的主要利润来源。

14(单选题)以下属于确定资产类别收益预期的主要方法是()。

A界面法 B风险收益法 C成本收益法 D情景综合分析法

解析：正确答案”D“，

确定资产类别收益预期的主要方法包括历史数据法和情景综合分析法两类。

15(单选题)从长期来看，小型资本股票的回报率与大型资本股票的回报率相比实际上()。

A更高 B更低 C相等 D无法比较

解析：正确答案”A“，

鉴于小型股票的流动性偏低，因此从长期来看，小型资本股票的回报率实际上要比大型资本股票更高。

16(单选题)动态资产配置策略的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高()报酬。

A短期 B中期 C长期 D短期或中期

解析：正确答案”C“，

动态资产配置策略的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬。

17(单选题)根据配置策略不同，可以将资产配置的动态调整过程分为四种类型，以下不正确的是()。

A动态资产配置策略 B投资组合保险策略 C资产混合配置策略 D恒定混合策略

解析：正确答案”C“，

资产配置在不同层面有不同含义。从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。

18(单选题)下列关于基金巨额赎回的说法不正确的是()。

A单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。 B出现巨额赎回申请时，基金管理人可以决定接受全额赎回或者部分延迟赎回 C基金连续两个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请 D当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，可以对所有赎回申请延期办理

解析：正确答案”D“，

单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。出现巨额赎回申请时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况，决定接受全额赎回或者部分延迟赎回。基金连续两个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请;当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，或认为兑付投资者的赎回申请进行的资产变现可能使基金份额净值发生较大波动时，基金管理人可以在当日接受赎回比例小低于上一日基金总份额10%的前提下，对其余赎回申请延期办理。已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日，并应当在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

19(单选题)下列不属于基金投资风格分析的是()。

A持仓集中度分析 B持仓结构分析 C持仓股本规模分析 D持仓成长性分析

解析：正确答案”B“，

基金投资风格分析：①持仓集中度分析。通过计算前10只股票投资市场占基金资产净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资;②基金持仓股本规模分析。通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司的规模偏好;③基金持仓成长性分析。通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基金投资的上市公司的成长性。

20(单选题)对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，按()计算应纳税所得额。

A0.2 B0.3 C0.4 D0.5

解析：正确答案”D“，

对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时按50%计算应纳税所得额。

21(单选题)根据我国《证券投资基金运作管理办法》，一只投资基金持有一家上市公司的股票不得超过该基金资产净值的()。

A0.1 B0.15 C0.2 D0.25

解析：正确答案”A“，

依据法律规定，一只投资基金或同属一家基金管理公司下的若干只基金持有一家上市公司的股票不得超过该基金资产净值的10%。

22(单选题)N日的乖离率=()。

A(当日开盘价-N日移动总价)/N日移动平均价*100% B(当日开盘价-N日移动平均价)/N日移动平均价*100% C(当日收盘价-N日移动平均价)/N日移动平均价*100% D(当日收盘价-N日移动平均价)/N日移动价*100%

解析：正确答案”C“，

移动平均法可以参考乖离率(BIAS)的计算公式来测定股价的背离程度。乖离率是描述股价与股价移动平均线距离远近程度的一个指标。BIAS的计算公式为：N日乖离率=当日收盘价-N日移动平均价/N日移动平均价*100%

23(单选题)不影响净资产收益率的指标包括()。

A总资产周转率 B资产净利率 C资产负债率 D流动比率

解析：正确答案”D“，

暂无解析

24(单选题)()也称权益报酬率。

A资产收益率 B销售利润率 C权益乘数 D净资产收益率

解析：正确答案”D“，

净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。

25(单选题)下列财务比率中，最为稳健的偿债能力指标是()

A资产负债率 B流动比率 C速动比率 D现金比率

解析：正确答案”D“，

暂无解析